如何判断股票是低估值？
一、什么是市盈率 市盈率（Price earnings ratio， P/E），也称“本益比”、“股市收益率”或“成本收益比率”，是某种证券价格除以每股收益的比率。 市盈率高表示股价高；而市盈率低则表示股价较低，反之亦然。 然而，由于不同公司的盈利增长率存在很大差异，因此仅凭市盈率指标很难对个股作出评价。为此人们又发明了另一种衡量标准——即市盈率相对盈利增长率的比率(PEG)。
二、如何估算公司未来业绩 根据企业生命周期理论，企业的经营状况会经历诞生到成熟再到衰亡的过程。企业在各个发展阶段的盈利能力也不尽相同。因此我们首先需要判断当前公司所处的发展阶段并预测未来的成长性才能计算出合理的估值水平。 1.根据行业属性估算行业整体增速及公司所处的地位 从宏观角度来说，在大多数情况下，一个行业的周期走势与经济周期的变动趋势是一致的，因而我们可以参考GDP的增长情况来大致预估行业中各上市公司整体的营业收入和净利润变化趋势。但由于我国各地区经济发展不平衡的现状，这种平均化的方法可能不够准确。 不同的企业在同行业中往往占据着不同的位置，龙头老大通常最能享受到行业的增长红利。因此在确定行业增速时，应优先考虑处于领先地位的企业。
2.对公司过去财务数据进行分析 从微观角度而言，影响公司未来的主要因素包括政策环境、市场竞争形势以及经营管理策略等。其中最重要的莫过于企业经营管理者对市场的预判能力以及对未来发展的战略布局规划是否合理有效。通过对以往经营数据进行深入分析可以帮助投资者初步了解该企业未来的发展趋势从而做出投资决策。此外还可以关注国家政策对于行业发展所带来的影响。
3.结合市场情绪进行预测 除前两个方法外，估值还会受到市场情绪的影响而出现波动。如果市场上大多数人看好某只标的的话，则会吸引大量资本涌入，推高其估值水平；反之，则会造成估值下杀。因此当市场情绪比较亢奋的时候，可以适当调高目标价；而当市场悲观时，则要适当降低预期值。
三、如何筛选市盈率低的公司 虽然用动态估值法可以更好地反映一只股票当下的价值，但是这种方法操作起来较难并且容易受短期扰动因素影响，所以通常情况下大家还是更倾向于使用静态估值法来判断股价水平的高低。 在实际应用过程中，我们经常会遇到两种情况：一种是以静态市盈率为标准进行选股，这时就要考虑所选出的标的是否具有长期投资价值？也就是说应该关注该公司的业绩是否能持续增长;另外一种则是以动态市盈率作为依据来进行择时交易，这种情况下要关注的重点在于所买入的时机是不是最佳点？毕竟只有在最低位买入才最有可能实现资产的保值增值。
四、举例说明 以目前A股市场中最大的芯片龙头企业——中芯国际（688981）为例。 中芯国际是一家半导体集成电路制造企业。主营业务为集成电路晶圆代工业务，以及其他半导体配套增值服务。经过多年积累，该公司已发展成为国内技术最先进的集成电路晶圆制造企业之一。
从图中可以看出，自上市以来，中微半导的涨幅一直高于沪深300指数平均水平，且基本保持震荡上涨的趋势。可见这一行业前景还是非常不错的。另外值得一提的是，尽管今年上半年新冠疫情对全球经济造成了严重影响导致绝大多数板块都出现不同程度回调，但电子元器件行业却出现了逆势上涨的异象。由此可见其对国民经济的重要性不言而喻！ 目前中芯国际的总市值接近5000亿元左右，对应的动态市盈率为40倍出头，处于历史低位附近。从其年报来看，近三年来的营收年均复合增速高达21%以上，远远超出市场平均水平；而净利润更是呈现爆发式增长的态势。因此从这个角度来看，40倍的动态市盈率已经足够低了。
五、总结
判断一家公司是否被低估并不是一件简单的事情。它不仅需要对基本面进行分析，还要对当前的宏观经济环境和市场情绪有所把握才行。当然最重要的还是需要我们具备强大的逻辑思维与独立思考的能力。