券商如何参与企业发债？
首先，必须指出的是，债券的承销业务是证券公司的主要业务之一。 根据中国证券业协会公布的2019年证券公司经营业绩排行榜，上榜的54家证券公司中，有34家的证券业务收入超过了10亿元；其中，有7家的证券业务收入超过50亿元，分别是国泰君安、海通证券、中信建投、广发证券、申万宏源、东方财富以及银河证券。 作为证券公司的传统优势业务和最重要的资产业务之一，债券承销业务的收入在总营收中的占比也不低。 以行业龙头的国泰君安为例，该公司证券业务收入180.86亿元，同比增长177%，占到营收总额的13%。
而在成本端，该业务也是相对较低，平均单票的费用大约在两万元左右。 不过，与融资融券业务一样，债券的承销业务也存在一定的监管要求，需要满足客户适当性管理的要求，不能无差别地给所有客户都进行债券的承销服务。
其次，关于券商如何参与企业发债的问题，从业务流程上看，主要涉及到三个核心主体，包括主承销商（负责牵头、组织、协调和管理）、发行人（提交申报材料、募集资金使用及管理）、投资人（认购债券、获取利息收益）。 而具体的操作流程，可以参见小编之前发布的另一篇文章： 简单说来，就是企业进行发债申请，通过审核后进行备案登记，制定发行的相关方案，设计募集流程等，然后进行媒体公告，向机构投资者发送投资要约，告知期限、利率、规模等信息，并确定投标时间、地点等内容，最后按照事先设计的程序走完整个流程，完成债券的发行。 在业务实操过程中，由于各家券商所处的业务条线不同，可能涉及的业务部门也有差异，如可能涉及债融部的同学，具体可参考上述文章。
需要特别说明的是，对于主承销商而言，其属于证券公司经纪业务下的分支机构监管范畴，因此是否具备开展该项业务的资质，还需要获得当地证监局的批准。而对于一般性的证券营业部而言，则没有相关的业务许可。 如果有小伙伴对债券承销业务感兴趣或者有什么疑问的话，也可以关注“债券圈”的历史文章，里面有很多干货！