哪些企业可以发行证券？
只有上市公司才能发行证券（A股、B股）；而新三板挂牌的非上市公众公司也可以发行证券（新三板挂牌公司的股票不是上交所或深交所的股票，所以只能在券商进行柜台交易，或者通过协议方式委托买卖） 个人认为未来可能放开，让未上市的优质公司也能以发证券的方式融资，毕竟现在新三板的流动性很差，很多优秀公司估值很低，如某生物医药公司7000多万的市值（总股本5000万）却拥有4项专利，另外该公司是准备IPO的。如果以较低估值发行证券，则能较快融到资。当然这种公司需要经过券商等中介机构的严格审查。
目前的新三板主要作用是满足企业的融资需求，但实际上的效果并不理想，比如一个做装备的企业拿到1000万的现金很容易，但要花1个亿去购买无形资产（技术）就可能比较困难了，因为资金流到了无实体的行业可能就很难再流回来，这是目前的现状。