为什么很多企业不在国内上市？
一、上市流程复杂，成本较高 国内上市，除了极少数企业能走“直接融资”渠道外（如已退市的大公国际资信评估公司），大部分仍采用“借壳上市”或“新三板挂牌”方式，前者需要寻找合适的上市公司将其资产注入，再进行重组或者剥离，操作较为复杂，费用较高；后者虽然相对简单，但收益较低。 而且无论是新三板的挂牌还是上市过程，都要求企业具备足够的财务独立性和资产完整性，对于经营和治理结构不完善的中小企业而言，则面临较大的改造压力。
二、监管环境严格，程序环节较多 近年来，国家对资本市场的监管力度日趋强化，相关监管制度和实施细则不断出台并随之完善。同时，对拟上市企业的规范运作也提出了更高要求，涉及信息披露、财务指标、公司治理结构等多个方面。
以发行上市条件为例，虽然目前各板块有所差别，但均要求拟上市企业符合一定的盈利能力和财务指标，并且具有稳定的盈利能力，没有明显的财务粉饰痕迹。企业还应当满足相应的准入门槛要求，诸如创业板要求近2年未出现重大违法违规行为，新三板则要求不是失信被执行人等。而对于存在较大财务瑕疵的企业，即使通过注水、造假等方式达到上市条件，一旦被曝光，轻则受到监管部门处罚，重则被追究刑事责任。
对于那些本不符合上市条件的企业，可能需要先进行改制咨询、聘请中介机构完成尽职调查、提供改制方案并实施，才能最终实现上市目的，过程相当繁琐。
三、交易机制受限，盈亏弹性不足 当前我国资本市场处于发展初期，整体市值规模较小，流动性不足，市场估值水平取决于宏观经济运行状况和国家政策导向，容易受系统性风险影响，难以为企业提供稳定的资金供给。另外，由于直接融资比例偏低，企业资产负债率普遍偏高且偿债能力较强，现金流波动较大，通过IPO融资后，可能面临现金流紧缺的困境。
四、境外市场机会多多，境内融资渠道有待拓宽 目前中国企业境外上市的途径主要有三种：红筹架构、间接上市及买壳上市。虽然红筹架构已不复昔日风光，但依然有企业通过该路径实现境外上市；间接上市指将境内企业资产或业务注入到香港公司，再通过香港公司到海外上市的方式；而买壳上市则是通过私下协议安排，让目标公司在短期内达到上市条件并要求其立即上市的行为。 此外还有境外私募股权投资(PE)基金参与的投资通路以及境外挂牌新三板等选择。 值得一提的是，尽管境外上市公司可以享受一定数量的免税政策优惠，但却无法通过定向增发、配股等方式进行再融资，在资金使用效率上相较于境内上市公司存在一定欠缺。