未来投资石油能赚吗？
先说观点，个人觉得未来几年原油价格中低水平运行的可能性更大一些！ 为什么这么认为呢？ 首先从供需面上来看： 当前世界主要国家包括中国、美国都在大力发展经济，对于能源的需求自然是只增不减，再加上近期欧美多国出现的严寒天气导致用电量大幅增加，电力需求的增长也刺激了油价上涨；另一方面疫情持续反复对经济的冲击也让各国开始出台政策大力扶持新能源产业发展，在减少传统原油开采的同时又增加了原油需求方对于价格的接受度。
不过，虽然现阶段世界主要经济体的需求有回升的迹象，但总体的复苏力度仍然偏弱。另外前段时间国际能源署（IEA）和欧佩克月报均下调了2021年的石油需求预测，考虑到目前各国复工复产的进程以及疫苗在全球范围内的接种情况，需求端的预期还有向下调整的可能。 在供给端，欧佩克+目前的增产行动是约束油价上涨的关键因素。虽然受到减产协议影响，近期部分产油国的新疆油田在产量上有所缩减，但整体增幅依然有限且没有改变供应增长的格局。而且随着增产计划逐渐落实，后续原油市场的供增量将逐步加大。除了欧佩克+外，非欧佩克国家的原油库存高企也是掣肘油价上行的重要因素，尤其是在北美地区页岩油的产出弹性较大，如果价格过高超过其生产成本，这部分供应将会明显增加。所以需求侧的弹性不足供给侧的增长空间又比较大，预计油价将继续在供需平衡线下方运行。
其次从地缘政治风险上来看，伊朗原油的恢复供应量一直是悬在石油价格头上的一把刀，一旦美伊谈判出现重大进展，伊朗原油重回市场，全球原油供求关系将被彻底扭转，价格或将再次遭遇下行压力。最近俄罗斯与欧洲在天然气问题上的分歧也可能造成油气供应紧张局势再度升级，为油价上涨提供助力。 但也要看到，即使国际形势再起波澜，由于今年来各国都在努力摆脱对于石油的依赖，发展新能源产业，因此无论伊朗原油还是俄气都不会直接冲击目前的原油市场，更何况现在中美两国都在积极发展油气储备以此来降低对未来进口原油的依赖性。因此短期地缘政治的风险因素难以完全左右原油价格，而长期来看，实现碳中和的目标将是全球油气行业的最大不确定性。
最后来看一下供需均衡表，基于目前的供需基本面来看，油价似乎仍然处在高位震荡的区间之内，不过随着需求边际改善的预期落空，供给增加的压力正在逐步显现，油价向上突破的难度在不断增大，投资者需要警惕反弹失败可能带来的跌幅加大的风险。