恒华科技为什么老跌？
1、IPO排队，融资困难 通过上交所网站查询发现，目前恒华科技已经通过证监会审核，等待发行认购；而此前9月26日提交的招股书显示，公司拟募资3.98亿元，分别用于智慧医院建设与医疗信息化项目、大数据研究与应用平台项目和补充流动资金。 而从2018年7月份申报稿来看，当时公司计划募集资金5.88亿元。
不过，此次能否顺利拿到批文并成功发行，仍然存在不确定性。若无法获得足够资金支持，则公司业务扩张将受到一定程度约束。如果融资成本提升，可能会削弱公司盈利能力。
2、应收账款高企 2014年至2016年上半年各期末，公司的应收账款账面价值分别为7.18亿元、8.95亿元和10.88亿元，占当期资产总额的比例分别为53.13%、55.36%和54.99%。其中，逾期应收账款余额分别为2.36亿元、3.19亿元和3.97亿元，占比分别为32.84%、35.10%及36.63%。 值得注意的是，2016年上半年末的逾期应收账款中，有1.33亿元来自同一客户——成都德源药业有限公司（以下简称“德源药业”）。2014年和2015年，这家公司均因为欠款金额较大，而被恒华科技起诉。
另外，值得一提的是，在2016年下半年，恒华科技还因拖欠货款而被中电科技集团第十一研究所诉至法院，涉案金额达836万元。 作为国内领先的智慧医院和医疗互联网医疗运营商，恒华科技拥有丰富的行业资源以及广泛的客户基础，但同时也面临一定的客户依赖风险。如果未来不能持续获取核心客户订单，将对公司经营造成不利影响。