海默科技股票2015跌多?
我查了该公司的历年财报,发现一个奇怪的现象:该公司每年的净利润几乎都是偶数,而且是整数!如
2008年为1964万/-743万元(注:当年利润额含有政府补助); 2009年是2.06亿/-1.08亿元; 2010年是1.78亿/-1.2亿元; 2011年是2.2亿元/+2750万元; 2012年是2.3亿元/+2980万元。
为什么这家公司的利润是整数呢?我想应该是如下原因:
一、该公司把每年税后利润的10%左右作为公积金积累;
二、在行业不景气、公司经营出现亏损的年份,该公司没有计提多少无形资产减值准备和资产减值准备——也就是说,公司的固定资产、存货等不会大幅度贬损,不影响当期的所得税缴纳;相反,在行业景气年,该类资产会增值较多,进而导致净利润增加。
三、在行业景气年,该公司把利润的大部分用于分红,从而减少当期所得税负担,而分红后所得到的人民币又投资到了新的项目,使得企业规模扩大,产生更多的现金流。
四、在行业不景气年,虽然销售收入有所减少,但成本也相应较低,虽然营业总额下降,但依然能维持盈利,甚至可能高于行业景气年的盈利水平。
通过以上手段,该公司实现了所谓的“平衡”发展,每一年都几乎不差钱。这也是该企业上市以来连续四年现金分红的原因所在。
但从2013年开始,情况发生了变化:该公司开始购置土地、建筑物及设备等,以扩大生产经营,预计投入4-5亿元。同时,为了“补血”,公司拟非公开发行不超过1578万股,募集资金不超过5.75亿元,这些资金将用来偿还贷款和补充流动资金。
除了上述两个大笔投资项目外,该公司还在2013年实施了其他的投资活动,如支付收购北京航材国际物流有限公司100%股权应付价款1.17亿元、对子公司增资1.31亿元等等。
可以说,自2013年起该公司由以往的“不花钱”变为“使劲花”,且都是大手笔,这必然会导致公司在短期内业绩下滑,财务费用上升,乃至整体盈利能力的下降。