德国如何应对美国加息？
目前美国的利率水平并没有高到让德国乃至欧洲央行特别焦虑的地步（毕竟如果连美联储降息都解决不了欧洲的经济衰退的话，那真的只能认命了）；其次在可预期的未来，美国不可能持续大幅提高利率。因此从长期来看，利率问题并不足以影响德债收益率。
短期来看，由于欧洲的通胀水平不仅远高于美国而且还在快速升高，所以欧洲央行进一步降息的空间其实要比美联储大很多。此外欧盟并未出现像美国一样的债务危机，财政状况也远好于美国，因此欧元区央行是有底气继续降息来刺激经济的。 当然欧洲央行的选择空间多大和最终是否会真的降息是两码事儿。
现在欧洲央行最可能采取的办法其实是量化宽松，也就是类似于日本央行的QE。只不过相比于日本央行只是针对金融机构的交易对手，欧央行是直接面向企业和居民发放债券。对于政府融资成本的影响上，这个政策工具其实和降息差不多甚至略胜一筹（因为可以直接作用于实际利率而不是基准利率从而减少市场对资金价格的估计偏差）。
但是考虑到欧盟目前尤其是意大利和西班牙的财政状况，即使进行量化宽松，规模也应该是非常有限的。否则仅仅靠欧央行为企业和个人提供流动性就可以直接把这些国家的国债收益率拉下来。 那么到了这一步，美国加息对于德国等欧洲国家来说其实已经没有太大的影响了——至少货币政策领域是这样。
接下来就要看看美国的加息周期会对全球风险资产价格产生什么样的冲击、这些冲击又会对德国乃至欧洲产生什么样的影响。这个问题就复杂了……