贷款利率提高原因分析？
自5月15日央行下调首套房贷利率下限至4.4%后，各地房地产相关政策利好不断，上海、重庆、杭州等地相继取消限购和限售措施。
但此次降息却出乎意料的没有带来房地产成交量的暴增，6月20日国务院常务会议再次提出降低企业住房成本，意味着“支持房地产行业平稳健康发展和良性循环”仍在进行。
我们判断，本轮政策发力点上行至房贷利率下限之后，下一个调控的重点将是房价！ 5月份我国LPR利率下调，市场预期房地产业融资环境将迎来边际改善，行业信用风险偏好上升；同时，在政策引导之下，市场预期信贷供给将加速向优质房企集中，部分头部房企资金压力有所缓解，流动性风险逐步出清。
不过，近期全国不少城市密集出台房地产相关支持政策，政策放松路径在悄然发生变化——从供给侧改革（供需双向调节）到需求侧改革（供给刺激+金融宽松）。这背后传递的信号或许在于：稳增长压力下，政策工具已经不多，监管部门开始通过非标准化手段托底地产。 我们认为，下一步调控政策可能继续加码，尤其是对于楼市过热或面临下行压力较大的城市，不排除进一步采用限价、限贷、限售等直接干预市场的方法。
近日银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，部署加大信贷投放力度的同时，要求加大对已上市房地产企业风险排查力度。我们预计，对于存在债务违约、流动性紧张等问题企业的监管将更加严格，行业分化与出清进程或将加快。 但需要注意的是，当前国内整体通胀水平仍处于高位，货币政策仍然面临着较大阻力。国内PPI同比仍处高位且环比仍在扩大，CPI涨幅虽有所回落但仍处于临界值上方，美联储加息预期持续升温，中美利差收窄。在国内经济弱复苏、海外高通胀、美联储加息预期的背景下，货币政策难以大幅宽松。