企业转让股权如何估价?
1、首先明确是估值还是定价,两者区别很大; 2、其次明白估值是对未来预期收益的估算,而定价是围绕当前交易进行一个评估; 3、最后弄清楚股权估值方法包括:成本法、市值法、清算价值法和未来现金流量现值法等。 这里重点介绍成本法和市值法的原理和操作。
(一)成本法 所谓成本法,即是将企业的资产、负债按照成本进行计算,确定企业的历史成本,然后将产权所有者投入的企业全部资本化,将其作为企业股权的价值。运用成本法,首先要合理设定计算股权价值所必须考虑的所有成本。然后,对这些成本进行合理的估算。
(二)市值法 所谓市值法,就是根据股权的交易价格,对目标公司的出资或股份进行计价的方法。在确定股票的发行价时,要考虑相关因素。一般认为,影响股价的主要因素有:公司盈利水平与增长率、财务风险、流动性和市场流动性等因素。这些因素的性质与指标与确定资产负债表中的各项金额基本相似,评估人员应熟悉各个因素的判断标准和方法。 确定影响股价的各因素后,接下来就要把这些因素的数量化并加以适当组合,形成完整的评估数学模型。