私募股权基金有哪些?

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国内目前备案了的私募基金大致有三类, 分别是股权基金、创业投资基金和资管计划,其中只有股权基金有通过公开市场募资的通道(新三板),而另外两类基金只能通过定向募集的方式。 这三类基金具体区别如下: 从监管层面看,由于三类基金的投资标的都是非上市公司股权,所以都是由中国证券投资基金业协会(中基协)监管。

以中基协官网公布的2016年基金备案的数据为例,从注册类型上看,5398只备案成功的股权投资基金的注册类型为有限合伙企业;4104只备案成功的创业投资基金的注册类型为企业法人型基金;1357只备案成功资产管理计划的注册类型为信托公司设立的投资计划产品。 这意味着国内大多数的私募股权基金都是以有限合伙企业的形式存在和运行的。

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私募股权投资基金主要是为大型企业、发展较为成熟企业以及已经实现IPO(首次公开发行)的公司提供资金支持。在这些企业的兼并、收购、管理、重组过程中发挥重要作用。目前国外比较流行的杠杆收购(Leveraged Buy Out, LBO)和管理层收购(Mangement Buy Out ,MBO)业务,都是在私募股权投资基金的支持下完成的。

按照投资期限,私募股权投资可以分为长期和短期投资两种。长期投资主要是对企业发展的战略性的或者机构性的部分进行长期投资,一般投资期限在5年以上,并且具有较好的成长性。短期投资则是对准备在IPO的企业的投资,投资期限在半年至一年,以期待上市之后出售后获利。在我国,对于具有较大投资规模的大型企业进行的类似风险投资阶段的投资,在现有条件下可以统称为私募股权投资。

我们通常所称的私募股权投资基金,指的正是狭义上的私募股权基金。从投资期限上来看,此类投资的平均持有期较长,一般为3~5年甚至更长, 因此能够承担起长期投资的市场角色。从投资方式上来看,此类投资多采取参与企业定向增发或协议受让老股东股份的方式,一般不会采取在二级市场进行非定向收购的方式投资于企业。此外,此类投资的单一项目资金投入较大,具有规模优势等也是其显著的特点。

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