投资峰值是什么意思?

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投资中的“峰值”是指投资中可能遇到的最大风险值,它反映在预期收益率、最大亏损额和最大连续亏损额三种风险指标上。 在计算期望收益时,我们通常先求出每种结果出现的可能性,再乘以其对应的收益(或损失)额,然后加总整个样本的所有可能的结果与收益(或损失)项,最后求得期望净收益。如果将收益的概率分布用函数f(x)表示,其求导数即可得到风险值R=E[(1+r)n]/n;其中,E[(1+r)n]是期望收益,n是投资期数。 同理可以推导出其他两个风险值的计算公式。最大连续亏损值Lmax是由单利计息方式决定的,因为在计算期望收益时,已考虑了复利计息方式,而连续亏损只可能是由单利的累积效应导致的。因此当资金余额在t时刻小于0且最小值Lmin不出现时,我们就说发生了最大连续亏损Lmax。其计算公式如下: 三种风险的数值反映了在某种概率水平下可能遭受的损失最大值,投资者可以根据自己的风险承受能力对这些数字进行量化。

以股票举例说明这些风险的含义及来源。假定投资者购买一只股票,经过一段时间后发现有退市的风险,则其最大亏损额为该股票的市值减去已获得的利息;若最终该股票终止于清算价格以上,则投资者不仅无本金损失,反而获得了一定收益;反之,若股市持续下跌,该股票价格也不断下滑直至清盘,则投资者的本金和最初的投资收入都将化为乌有。这种最大亏损值R的大小取决于未来股价走势,而投资者无法控制。 类似地,若某支股票价格一直横盘,投资者也将面临一定的风险——资金的时间价值会随着时间流逝而消耗殆尽,这种风险可以用上述两种风险值来衡量。

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因为建筑工程存在施工周期,因此,项目在建设过程将分年支付工程款,投资峰值是指工程款支付额度最大的年份。投资峰值是安排建设资金计划和实施投资控制的重要参数。

项目投资通常由建安工程费用、设备及工器具购置费及工程建设其他费用、预备费及建设期贷款利息构成。通常,其他费用占总投资额的比例相对较小而且较为固定,而建设期贷款利息的支付是按建设期使用的贷款余额及产生的利息累计支付的,因此,项目的投资峰值一般由建安工程费用及设备购置费在建设期间的年度投人构成。在项目可行性研究中,投资支付计划一般按年度考虑,因此,项目年投资支付最高值即为所研究项目的年投资峰值。

通常,对于建安费用,一般应按平均进度考虑各年的投资支付,对于大型设备的采购费,则一般应考虑在设备到货年度全额支付。

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