经济依赖投资有何弊端?

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1.经济的波动性更大,更易于受到外部冲击的影响。 消费是最终需求,它决定了生产什么、怎样生产和为谁生产。从长期来看,消费率是无法下降的(除非你通过强制手段)。因此经济增长大部分来自于储蓄-投资。在短期内,消费可能不会发生变化,但储蓄和投资肯定会互相转化;在长期,投资和储蓄同样多。这样看来,短期内的GDP可能会因为利率、税收等宏观调控措施而下降或上升。但从长远来看,GDP将取决于劳动力和资本这两个投入要素——也就是全要素生产率TE(Total Factor Productivity),而与宏观经济政策无关。

2.经济易受市场波动影响,当出现市场失灵的情况时政府必须介入进行干预。 但市场在资源配置中起基础性作用,政府的干预行为也要有度。否则会造成资源的错配,导致效率损失。

3.投资的效益难以保证。 市场经济下,各类资源(人力、资金、物资等)都是通过市场来配置的,只要支付相应的成本,任何东西都可以买到。这样一来很容易产生“劣币驱逐良币”的现象。为了刺激经济,政府采取降息、减税等措施,使得利润下降从而降低企业的投资积极性,此时如果国外进口商品的价格下跌也能起到一定的激励作用,但如果国外进口商品的价格上涨则会打击国内企业。所以,依靠投资来刺激经济发展有百害而无一利吗?也不是。要使这种模式有效运行,就必须建立在一整套完善的制度基础上。

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一国经济严重依赖投资,通常表明该国的资源分配不是处于市场机制的主导之下,资源优化配置缺乏市场化的基础,从而严重制约了经济的内生增长能力。其次,伴随投资率过高而来的严重产能过剩是低效率的集中体现。以2000年为例,中国当年的GDP在世界的占比为4.1,而固定资产投资达到6987亿美元,在世界的占比为7.8。“六五”至“九五”时期,我国的投资率分别为55.9、37.5、39.1、38.7,均高于40的国际警界线,有的甚至高达50%以上,大大高于美、日等发达国家。最后,过度依赖投资会直接增加银行的潜在金融风险以及由此可能引发的国民经济风险,给企业带来严重的负担,企业潜亏剧增。据统计,20世纪90年代初,国有企事业单位中,有将近40的投资是无效的。

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