贷款基准利率有什么用?
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产的价格都可以依据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率之所以处于核心地们,是因其具有普遍性,其水平不仅直接决定着无风险资产的价格,而且在基础利率上加适当的风险补偿来确定有风险的资产价格。基准利率是利率市场化的重要前提之一。如果央行既希望通过市场供求来决定利率,又规定了某一水平的强制性利率,那么就会使利率市场化失去应有的意义。
基准利率的形成首先要反映市场真实供求关系,其次要能够为其他利率提供定价参照依据。从世界范围内看,主要发达国家的基准利率,通常体现在具有代表性的市场利率水平上。如美国、英国、德国、日本等西方市场经济发达国家,都已形成了以市场为基础的市场化利率体系,他们中央银行的再贷款、再贴现利率等虽都是官定利率,但基本上都是随市场变化作同方向的调整,其作用仅仅是对市场利率的变化作一确认,而不会反过来对市场利率施加影响。这些国家普遍以市场利率为基准利率,比如,美国以联邦基金利率为基准利率,英国以隔夜同业拆借利率为基准利率,日本以银行间市场2天回购利率为基准利率,德国则以3个月的欧洲德国马克利率为基准利率。