材料等权是哪个企业？
最近和朋友们讨论一个话题，就是如何评价腾讯、阿里的投资水平？ 两个公司都是非常优秀的企业，在各自的领域都是垄断级的企业。但是说起投资的水平，可能确实要聊一聊了。 我们先看一下这两个公司的财务报表（注：这个表是简版的，更详细的表格我在公号里发过） 从这个表格中我们能够看到一些信息：
1、从收入来说阿里营收2048亿，腾讯营收1538亿；
2、从利润来看阿里净利润269亿，腾讯净利润586亿元，前者不足后者的2/3；
3、从现金流来看阿里经营活动产生的现金流量净额高达743亿，而腾讯只有174亿；
4、从投入产出比来看，虽然马爸爸一直自称亏了，但从财务数据看其实际投资收益(-544)远小于成本(1701)；
5、从资产结构来看腾讯的资产占比中金融投资占到了很高的比例，而阿里巴巴的实物资产（房地产和其他资产）则远远高于腾讯。
看到这里大家可能会觉得腾讯的投资水平要远高于阿里，但事实真的如此吗？
我们接着往下看： 腾讯投资分为两大块，一块是战略投资，另一块则是投资项目。我们从这两块分别来看。
首先来看战略投资，腾讯近年来在战略投资上花了一番心思，尤其是与携程的联手让市场大跌眼镜也创造了高价值。但是我们来看腾讯的战略投资组合，京东、拼多多、携程这几只“明星股”之外，其他的投资可谓是惨不忍睹，平均下来收益甚至为负值。再结合前面看到的现金流数据，我们似乎能够看到一个清晰的画面：腾讯在很多家公司都拿不出手的钱都挤在了这几个“明星项目”里。所以这种集中度极高的投资风格其实是很危险的，一旦这几个项目有任一出现风险或者价值释放不及预期，那么对整体业绩影响是非常大的。
我们再来看看阿里在战略上的投资。虽然阿里的投资数量也很多，但是相对腾讯而言还是少很多，而且有很多投资项目都是连续投了好几轮的，比如美团、大众点评、饿了么等。从这个角度来看，阿里的资金利用效率明显是要高于腾讯的。而且需要指出的是除了淘宝网之外，阿里所有的投资项目基本都是产业互联网相关，这与腾讯重营销轻产业的倾向截然不同。
通过上面简单的分析我们能得出以下几个结论：
1、从投资水平上来看阿里明显好于腾讯；
2、从投资风格上来聊腾讯更为激进，阿里则更加谨慎;
3、从投资方向上来说腾讯偏重消费互联网，阿里聚焦产业互联网。 一个公司的投资能力和风格是由公司文化和领导人决定的，我们也看到了阿里的投资更偏向于产业，这或许正是张勇相比马爸爸的另一个不同吧！