项目投资包括研发费吗？
题主是问投资还是创业呢？ 如果是投资，那么不涉及研发，因为研发是个“耗费”（资本金和利润）的过程，而不是形成资产或者收益的过程；如果是创业，那么一定要涉及研发，而且应该说是研发投入。 这里需要区分投资和创业的概念。
投资，根据是否创造财富，可以分为创造投资和金融投资。狭义的创业指的就是创富型创业，广义的创业则包含改变世界、实现人生价值的广义创业，即创富型创业和理想主义创业。 如果仅仅是金融投资，那么就不存在研发的问题了——即使是风险投资，所投向的项目一般也都是成熟期项目，此时项目已经有产品或者服务，只是没有形成市场，需要风险资金注入完成市场积累，因此不存在研发问题。当然，如果为了获取高额回报，冒险投资于还没有产品或者服务的“空壳公司”，这种赌博性质的融资方式也不属于创投，而应该称为“风投”。
如果说有区别的话，风投更侧重于商业机会而非创新，而创投则既可能侧重商业机会，也可能侧重创新。 但是，如果投资项目能够获得成功，最终肯定会形成新产品或新服务，并且为此支付一定的成本，这些成本虽然最终会体现在投资项目的财务数据上（增加营业费用），但本质上却是项目开发过程中的“沉没成本”——因为这些成本无论是否实际发生的费用，都已经发生了，并且在一定程度上成为现实，很难收回。这些成本主要包括：
1. 研制试验费：开发过程中产生的研究试验费（如产品研发试制费、软件研发测试费等）。
2. 技术转让费：购买专利技术、专有技术以及其他无形资产的支出。
3. 人力资源成本：雇佣员工进行产品研发的劳动力付出。
4. 其他费用：因研发活动发生的水电暖耗用、物业管理费、办公费以及差旅费等。 对于创业者来说，无论是申请创业基金还是以筹款的形式获得资金，这些费用都是必不可少的开支。而对于投资人来说，这些费用在投资项目时已经发生并确认了相关资产价值，不应该再重复计入。因此在投资过程中，上述各项费用应当单独核算，并且提供相应证据以便审核核实。