投资收益负数的原因？
要弄清楚投资收益率（简称R）和年化收益率（简称A）的区别。 前者是基金/股票某个时间段的收益情况，后者是将收益进行复利计算得出的结果。
例如某只基金去年一年累计的收益是10%，则其R值就是10%；而如果该基金去年一年的收益情况是年初1元，年底1.25元，则其A值就是(1.25-1)/2=7.5% 所以，我们可以通过比较A与期望收益率（即投资者所要求的收益率）的大小来评判基金的业绩好坏。当然，A比R更精确一些。
不过，这里有个问题——如何确定“期望收益率”这个变量？假定你买基金的目的就是为了保值的话，那么你的“期望收益率”就应该等同于CPI（消费品价格指数），因为这样你的钱才算是真正“值钱”了；如果你买基金是为了获取收益的话，那你的E（期望收益率）就应该是市场平均收益率，也就是拿当年国债利率乘以5来计算（债券利率一般一年中变化不到4次）。但不论怎么估算E值，它总是个随机变量，而不是一个具体的数值。于是当我们比较A与E的时候就会发现，无论A是大于还是小于E，我们始终无法判断哪只基金的表现更好。换句话说，基金的表现不好或者好都不足以让它们从同类基金中分离出来。这也是“有效市场假设”中的一个前提条件——“市场是不可预测的”或称“风险中性”。
当然，如果我们将时间拉长一点，比如三年五年地算，偶然性会被消除掉一部分，A和E的差异总会出现，这时再比较不同基金的A值就可以判断孰优孰劣了。只不过这时被忽略的偶然性又会以另外的形式出现——有些基金融资困难需要不断赎回，使其业绩总是跑输大盘，而有些基金会由于先期的巨额申购导致规模膨胀从而拖累后期收益......这些偶然因素一旦集中在某一两只基金上就会在比较A值时起到决定性的作用。当然，这种集中出现的偶然性往往发生在大量基金都在同一时期亏损的情况下。
目前，国内大多数基金都是亏损的，因此这种需要比较大样本才能出现的巧合就会经常发生。