基金消失是为什么？
首先说明观点，我的判断是基于对近10年基金的运行状态进行统计得出的结论。 假设我们定义「长期」为3～5年，那么这短短的几年时间内，70％以上的基金都跑输大盘。（数据来源：同花顺iFinD） 如果我们定义「中期」为1年至3年，同样有60％左右的基金出现亏损；即便定义为「短期」（1年以内），这一数据仍然有40％左右。 所以我认为题主所说的「买基不如买股」是非常客观的判断，至少对于绝大多数普通投资者而言是如此。 为什么会出现这种情况呢？ 我想主要有以下几个方面的原因：
一是投资者的心理因素在作祟——买入时「恐惧」，卖出时「贪婪」。例如刚入市的投资者面对高收益的金融产品经常会有「买了就能赚大钱」的执念，然而市场并不会始终沿着一条直线运动，有上涨就一定有下跌，频繁交易、追涨杀跌往往得不偿失。再比如已经持有一定仓位之后，一旦短线出现浮亏，投资者会产生「损失厌恶」的心理，急于扳回本钱，甚至为了挽回亏损抛售了原本很好的持仓标的。
二是机构投资者的调仓换股行为造成了「洗劫」散户的局面。目前A股市场的参与者当中，散户的筹码是最容易脱手的。这一点与国外成熟资本市场不尽相同，因为境外市场的机构投资者占比很高，散户很少，一旦出现调仓换股，很难对行情形成决定性的影响。因此尽管机构投资者也存在「跑不赢指数」的情况，但相对来说较少发生「洗劫」散户的现象。而A股由于中小创不断有大把的资金进场，所以机构投资者往往会利用这个特点进行调仓换股，从而造成「散户被洗劫」的局面。
三是中国资产市场存在结构性缺陷，导致资金不断从「效益差」的地区和单位流向「效益好」的区域和部门。例如过去几年一直涨声一片的白酒板块，最近却连续重挫，原因就是估值太高，需要调整，而这部分资金的流出无疑会损害其他板块的流动性。